2018年5月31日星期四

選港股王騰訊控股(0700.HK) 【2018】

股王騰訊


騰訊控股(0700.HK) 為香港股王,2004年6月16日以上限3.7元上市,經歷十年,2014年騰訊經過股份1拆5,2018年5月25日收市價404元計,升幅以千倍計,其表現甚為驚人,但過去終為過去,思捷環球Esprit(0330.HK)等過氣股王股價從高位下跌後都一去不返。

而騰訊已從1月尾476.6元高位調整已有四個月,股價還停留在股東-MIH TC Holdings Limited(Naspers的子公司-出版商和報刊雜志的印刷商)於早前每股405元減持時的價位附近徘徊,是否危機的表現或是買入的好時機,我相信為買入的好時機,讓我來為大家一一拆解。

騰訊控股15年月線圖
aastock騰訊控股15年月線圖

2018年5月26日星期六

牛津神童鄧安銘:要做就做1+1=3的事(轉載)+閱讀後感

(轉載部份)


三年前,我在香港見到來自馬來西亞的年輕攝影師鄧安銘(Ming Thein 。他正在香港演藝學院舉辦攝影展。

鄧安銘有讓人艷羨的天資,16歲就從牛津大學取得物理學碩士學位。對他寄予厚望的父母希望他能當醫生、律師,或者做金融。鄧安銘如父母所願,先後任職於咨詢公司、對沖基金、跨國企業等。

然而金融圈給不了他成就感,和他想要的意義。在金融界拼搏10年後,他終於「忍無可忍」,拿起相機去做了全職攝影師。

成為全職攝影師以來,鄧安銘每天平均工作12-14個小時,從2011年開始,一天假都沒有放過。他的客戶包括SwatchNissan汽車、HijjasKasturi建築集團、丹下健三建築集團等。他用自己的勤奮和實力證明:搞藝術不會餓死,而且也可以過得不錯。除了攝影,鄧安銘發瘋地熱愛寫作。他積極耕耘自己的攝影博客(http://blog.mingthein.com),2012年至今共寫了250萬字,發表了幾千張攝影作品。他寫作話題從器材評論到攝影理論,從實踐心得到拍攝哲學,覆蓋攝影的方方面面,吸引了全球的骨灰粉和器材控。他如此勤奮地打字,以致敲壞了兩把鍵盤。

三年後,我再次對話鄧安銘。此刻,他的人生又在飛速演進:2017年,他被任命為哈蘇的戰略總監,還創立了自己的手錶公司。鄧安銘已經成了一名不折不扣的「斜槓青年」(Slash Boy)。
春曉:攝影師和寫作者有很多共通點,我們都是內容的創造者。這裡面有巨大的樂趣。我從小就很喜歡寫作。小時候作文常在報紙上發表,不僅稿費拿到手軟,更感覺到來自同齡人滿滿的崇拜。長大後,我發現大家都崇拜金融的,搞科技的,或者炒房的。在現在的中國,文字工作者要麼被叫做「小編」,要麼被叫做「寫手」,似乎沒人覺得這是個「正當」的差事。你當年明明可以一直拿高薪,卻從金融行業急流勇退,改當攝影師,為什麼這麼想不開?


鄧安銘:我不是想不開,我是想開了。我在金融界了10年,就是一點也不喜歡。每天做spreadsheet、開會、平衡辦公室政治,這無法給我滿足和成就感,也沒有任何樂趣。我做了10年,卻沒有幾個朋友。很大的原因是跟這個圈子里的人三觀不符。


























我當然不想跟錢過不去。賺錢很多當然好,但賺那麼多錢,如果沒有時間花,沒有時間跟親人、朋友一起度過,有什麼用?到頭來,我必須賺更多的錢去填補空虛。終於我問自己:到底是為什麼,我為什麼不開心呢?那時我意識到,我必須創造出實實在在的東西,才能找到快樂。而我的宿命不是當工程師,不是做投行,而是做名攝影師。

春曉:我很理解你所說的創造的重要性。然而創業者,特別是做創造性工作的創業者,面臨的最大問題是收入不穩定。特別是在現在的中國,人們非常看重有份「穩定」的工作,認為這是自己買房、買車、成家的資本。年輕人如果去做高風險的創業,搞不好父母會跟他們斷絕關係。
鄧安銘:「穩定」就是個幻覺。你在大企業天天上班,你買房、買車、還貸,就穩定了嗎?顯然不是。這些事情瞬間就可以改變。我曾經在一家私募基金工作,有一天我的老闆在和董事會其他人的政治鬥爭中失敗。結果不但他走人,連他招的人(包括我)也被趕走了。這就是人們想象的「穩定」。

我覺得自己創業反而會更穩定。因為你會更小心地管理賬務,確保自己有足夠的緩衝 ,並對突發情況有充分的心理準備。

春曉:撇開收入不談。攝影師和金融人士的社會地位非常不同。而人都是社會動物,我們無法避免地看重別人對我們的認知。我第一份工作是在紐約當記者,但有一次走在街上,我被人當成賣光盤的。過了很久我才發現,原來華爾街的人穿得跟我很不一樣。對你而言,從華爾街的高光中「跌」為一名「賣苦力」的攝影師,你會覺得失落嗎?


鄧安銘:至於社會地位,說實話,大部分都是裝出來的。在客氣的場合,人家會說,哦,這位是高盛總裁。接下來呢?「那你要不要來我們這投資?」「你幫我兒子安排個工作吧?」這讓我覺得非常彆扭。現在我就跟別人說我是攝影師。很多情況下,人家就再也不搭理我了。我覺得這樣很舒服。



























春曉:大家都說創業是九死一生的事。我身邊也有很多優秀的年輕人前僕後繼地跳坑,有的失敗了,不甘心,還一個接著一個地跳。但你成功了,你可以去香港開展覽,你的客戶是修了半個香港的多金地產商。你怎麼做到的?

鄧安銘:運氣只會降臨準備好的人。我能在香港做展覽,並不是餡餅從天而降。Derek(客戶)看到我在馬來西亞做的一個項目,在我的網站留言問我是否願意幫他做些拍攝工作。我在自己網站上寫了200多萬字,養成了一個習慣,就是每一條讀者評論我都回,雖然我並不知道給我留言的人是誰。如果那時Derek給我留言,我不回,或者只是敷衍一下,就不會做成那個展覽了。
我想指出的是,社會和媒體喜歡宣傳「成功人士」,卻完全忽略那些失敗者,那些努力嘗試了,但沒有成功的人。你要知道,全職攝影這條路,我前面嘗試了三次都以失敗告終。第四次才成功。我這次也許是非常幸運。


春曉:「交易門」(Tradingmen)也常報道一些失敗者的真實故事。跟成功光鮮的故事相比,它們從讀者那裡得到的關注很少。我理解,如果媒體急切地想要得到流量,就會功利性地、針對性地去發一些大家愛看的內容。哪怕這些內容離事實很遠。
很多中國的微信公眾號採用標題黨的形式,諸如「中國人必須轉」這樣惡俗的標題來吸引眼球,卻屢試不爽。這是媒體向人性低俗面的一種迎合。但同時中國也湧現出許多優秀、有品位的內容創業者。在這個從業者素質良莠不齊的行業,我們寧願犧牲流量,也要努力成為後者。





















鄧安銘的攝影作品:瑞典超級跑車Koenigsegg Regera - long exposure with high speed flash to freeze car


春曉:你現在除了專職攝影,還同時擔任哈蘇的戰略總監,並且創辦了自己的手錶公司。你怎麼去平衡這三份工作的關係?

鄧安銘:這三份工作對我來說是互相促進的。其實我很早就對手錶感興趣。我開始攝影就是因為想拍手錶。正好有一群對表感興趣的朋友加入了我。我們2014年開始嚴肅討論這件事。20178月我們的網站正式上線。我是CEO,負責設計手錶和其他事務,手錶由瑞士廠商製造。再通過我們的網站直接銷售給全球的手錶愛好者。

我不去走傳統的銷售渠道,很貴。我們的優勢是,我們可以通過網絡直接接觸到消費者。這也和我做攝影、寫博客這幾年的積累密切相關。如果沒有網絡平台的積累,我不可能做這件事。


鄧安銘對手錶的迷戀促使他進入攝影業,並創立自己的手錶品牌Ming






春曉:攝影帶給你最大的樂趣是什麼?

鄧安銘:我作為攝影者可以去拍攝別人看不到的場景,經歷人家經歷不到的,再把我的所見所聞分享給讀者。我曾經坐著直升飛機在香港的上空拍攝,在喜馬拉雅拍日出,也曾經拍攝馬拉西亞的隧道掘進機。那些都是讓我一輩子都難忘的時刻。我想這和記者的工作有類似之處。

春曉:對,採訪別人的時候,我們常常可以深入一個人的內心世界。每次聊完後,採訪對象常跟我說:哇,不知不覺竟然講了這麼多。而故事發出來,讀到的人會覺得某一根心弦被撥動,並不是因為故事里分享了賺錢攻略,而是因為讀者感到自己的人性得到了鏈接和延伸。讀者感覺不那麼孤獨,有一些共鳴,或者自己的生命更完整、充實了一些。我想在這個人人擁抱短視頻,及時享樂的年代,優質的文字和圖片一樣會有種讓人平靜、催人思考的力量。

春曉:對創業者來說,最寶貴的是時間。跟三年前我們第一次聊天比,你又多了這麼多工作。你怎麼管理你的時間?

鄧安銘:我推掉了很多(攝影)客戶,不再在網站上進行攝影教學(這兩項曾是他主要收入來源)。我也減少了評論攝影器材的文章數量。我現在每天平均工作12-14個小時。從2011年開始,我一天假都沒有給自己放過。

春曉:你的拍攝工作需要經常來中國。你也常去全世界其它國家。我很好奇,你對中國有什麼特別的感受?


鄧安銘:中國跟全世界其它國家都不一樣。這裡商業機會爆炸,經濟發展太快,我感覺這導致「做生意」成為了唯一目標。人性、文化層面的東西有所缺失。我可以理解大家對效率的追求。要達到這個目標,我們需要對終端用戶有一些敏感。但我看不到這個東西。我感覺一切都只是產品,產品,一切都是為了生意。我去中國的一些地方,問一些問題,如果對方感知到沒有賺錢的機會,就不理我。我覺得中國可能需要多一些同理心吧。


春曉:你說的這種現象在其它國家也有嗎?

鄧安銘:全世界只有中國是這樣。我認為缺乏同理心是中國繼續崛起的最後一個障礙。

春曉:這是一個很有趣的話題。我的視角和你剛剛相反。我恰好認為科技、互聯網、商業的發展在推動中國人的同理心。十年前我從紐約回到北京,出租車司機認為我的箱子蹭臟了他的坐墊(其實坐墊本來就是臟的),對我亂發脾氣,我最多跟他吵一架。但這件事如果發生在現在,因為我可以給他差評,他之後每一單生意都會受影響,他肯定不會對我如此粗暴。我注意到,現在走在北上廣深的馬路上,禮讓行人的司機也越來越多。你可以說他們擔心被拍照拿罰單,這看上去是被逼出來的改變,但長此以往,其實科技和商業也深層次地影響了大家的思維模式和處事方法。
有一年我在意大利坐火車(Eurostar),從米蘭坐到佛羅倫薩。一位推車的中年意大利男人來回好多趟,都沒人買他的東西。他大概見我們是中國人好欺負,啪的一聲把一罐可樂放在我們桌上,硬要我們買。這就是你說的同理心的缺乏。

我相信這樣的事情可能依然會在今天的中國發生。但發生概率比以前低,因為這種人一定會被「大眾點評」。

春曉:回到攝影的話題。這幾年中國出現了一大波攝影愛好者,對器材十分迷戀。你怎麼看待這個現象?

鄧安銘:很多人覺得相機對拍出好照片至關重要。不同的相機,拍出來的照片當然有差別。但比相機本身更重要的是勤奮練習。拿著好相機,卻很少去學習用它,很少去練習拍攝,是永遠拍不出好照片的。越好的相機,它的功能和能做的事情越具體,其實需要你花更多的時間,更多的努力去學習、掌握和使用它。對器材本身的崇拜並不是出好照片的解決方案,好的技術才是。

春曉:中國有許多年輕人不再滿足於傳統的職業規劃。他們選擇當職業遊戲玩家、直播達人,交易門的不少採訪對象,選擇自己做資產管理和交易。能不能請你給想要創業的年輕人一些職業建議?



鄧安銘:不管你做什麼,首先你必須要養活自己。除非你很幸運,有父母和家族的支持。我在大機構也待了10年。我有足夠的保護墊來做我想做的事。如果你必須要在大機構工作積累,我建議你可以去學人家是怎麼去做生意的。但是,一旦你開始創業,你需要問你自己是不是真的有創造力。其次,有愛好和把這件事當成職業來做是不一樣的。這並不意味著你可以在商業上成功。

春曉:把愛好當成職業做是文藝青年們的幻想。這往往不靠譜。因為做成一件事,背後必須要有強大的商業邏輯和團隊執行力。

鄧安銘:對,你必須做好一切準備,但不意味著你會成功。你可能有完美的產品,盈利模式,但如果有人比你早三天發佈產品,你可能就失敗了。對創業者來說,那種「不知道事情能不能做成」的感覺永遠不會消失。

春曉:交易門的一位好朋友閆安,跟你一樣,投行覺得無聊透頂。他從高盛離職,開始自己做AI的學術研究。他預測AI時代2027年就會到來。那時,大量簡單重復的工作會被取代。其實在新聞領域,現在已經有機器人寫稿,部分取代記者的工作。俄羅斯國際象棋特級大師卡斯帕洛夫在他的著作Deep Thinking: Where Artificial Intelligence Ends and Human Creativity Begins(《深度思考:人工智能終止和人類創造開始》)中,提出機器取代人類的工作,只會讓人類更容易集中精力去做更有創意的事,追求充滿好奇、美和喜悅的精神世界。他說這才是人之所以為人的根本,而不是某項技能,比如下國際象棋。
鄧安銘:這就是為什麼我建議大家去做有創造性的工作,也就是1+1=3的工作,而不是1+1=2的工作。 這樣的工作不會被機器取代。

然而相對於世界的巨變,我們現在的教育制度嚴重落後。學校沒有教我們怎麼去設計自己的職業,去適應新情況。就好像我現在的職業,10年、20年前根本就不可能存在,我也不能像現在這樣,住在吉隆坡,但是跟中國客戶做生意。我不可能通過網絡去給全世界的人銷售我自己設計,但是在瑞士生產的手錶。我不認為將來會有一成不變、可以一份工一輩子的職業等著大家。對於未來的年輕人,這將是最大的挑戰。

@交易門 春曉




(閱讀後感部份)

我傾向多元化生活,努力以Slash(參考Slash)為目標生活,投資理財或生活優化對我來說都係缺一不可,鄧安銘係天才,但他都經過大量努力才有今日的成就,作為平凡的Local 大學出身的我想追求多樣的生活如他,怎能不再更用力去向前行,變化才是永恆,過去的我成就今天的我,今天的我成就末來更好的我,希望借他的例子來互相支持。


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2018年5月25日星期五

You have a choice-向Slash成就財務自由

選擇生活模式

只是活著並不足夠,重點是如何活。<<Slash-斜槓青年>>係我近日睇最有吸引力和生活沖擊的一本書,講述投資自己,按自己的方式生活,引用書內有一個十分值得思考的問題:若然可以選擇人生,你會選擇何種?

1.前四十年過得非常辛苦,但後三十年過得舒服快樂的人生
2.前五十年舒服快樂,後二十年辛苦窘困

財務自由的重要

選擇1或2有不同的生活模式,1側重未來,放棄『現在』,2.則從理性或邏輯思維中享有較長的快樂時光,不同的生活方式都值得尊重,但我傾向選擇前者,又貪心地想未來快樂的時間更長,人要生存最基本為衣食住行,而解決衣食住行的方法已經從過去的以物易物轉變為金錢,因為金錢變成了解決生活問題的手段,所以得到財務自由,你便不需為生活支出而煩惱為錢而主動工作。

所謂財務自由便是你的資產產生的被動收入必須至少要等於或超過你的日常開支,買回自己的時間,手握『拒絕』的利刄,應該係其中一項人生追求。

Slash-斜槓青年

2018年5月22日星期二

Dead Pool 2 ( Highly Recommend好正)

今日放假去睇左死侍Dead Pool 2(漫威漫画改編),Dead Pool第一集我都有睇,完全吾似其他美國英雄電影咁公式化咁講故仔,搞笑味道一絕,所以入去戲院睇係好好氣氛的,今次用中銀恆地會信用卡18000積分換兩張UA Coupon,原本想睇UA Cine Moko的12:00,2D全景聲為HKD 90(可能因為時間仲有早場優惠,下午的時段已經係HKD115),去到打算買時話要加50先可以買,果一刻覺得好吾抵,佢話全景聲用Coupon係要加呢個價錢,如果想睇平d都要加HKD20, 1:20pm有,所以最終決定左去睇1:20pm的。平時中銀恆地會信用卡18000積分亦可換超市HKD100現金芳Coupon,如果吾介意行去UA睇,換2張UA Coupon係著數dd。


俾多20蚊,但坐好前

UA Coupon
劇情無咩特技花巧,有輕快及感人音樂,全場靠著死侍的咀砲及刻意的低俗而不下流的表達,包括有一段講死侍"下半身"的成長,令整部片都有好好笑的感覺,而且我也十分鐘意有"幸運"能力的Domino.她的出現令電影有更有趣,敵人以特別的方法而被打敗,片中有愛情,親情,搞笑及超能力觀賞,絕對不能錯過~


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2018年5月21日星期一

(美股)Google股票投資仲識增長賺錢?【2018】

GOOGLE股票投資


Alphabet公司(NASDAQ: GOOGL, GOOG)為GOOGLE的母公司, GOOGL為Classes:A, GOOG為Classes:C, Class:B為內幕人仕擁有,不於公開市場交易,GOOGL有投票權,而GOOG則無投票權,這就是香港最近推出的同股不同權投票制度,指同一間公司,發行同樣票面值的股票,但有部份股份帶有的投票權利會較高,不少科技公司都用呢個制度,盡可能降低似APPLE前CEO及聯合創始人之一Steven Paul Jobs被"離開"APPLE的可能。
GOOGL及GOOG的股價比較
GOOGL及GOOG的股價比較
GOOGL,AMZN,MSFT,BIDU 比較

2018年5月20日星期日

Peter Lynch投資理財經典(Learn to Earn & Beating the Street)

Peter Lynch的投資法

Peter Lynch的另改兩本巨著為"Learn to Earn" 及 "Beating the Street", " Learn to Earn" 中文為"學以致富",另有一本著作為 On Up On Wall Street(書評分享),主要介紹資本主意及經濟的相互關係來了解公司,用歷史的角度了解股票的存在及其意義,比較股票及不同產品如儲蓄帳戶,債券,基金等的回報,長期投資比較晚年投資更有優勢,所謂的時間就是金錢。Peter Lynch的不同著作也肯定了散戶在投資上也有優勝的地方,如不需要被法規規限和從生活中了解不同公司。

值得一看了解經濟(Learn to Earn & Beating the Street)

"Beating the Street"分享了他的投資經驗,講出地區性因素而決定成長到的企業的數量,歐洲多大財團,成長型的卻不多,所以股價往往被炒高,其實香港近數年最出名的有騰訊控股(700), 市旺時都會被炒成超高PE,但他始終都鐘情成長快速但PE高的股票,每半年檢討PE的水平是否過高及未有否新發展來推動成長,最後他都提醒股票只是表象,公司才是實質,要了解的不單是公司的價格,更要了解它的價值。👌

Learn to Earn 簡單分類


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2018年5月19日星期六

買Facebook股票投資好吾好?【2018】

Facebook股票投資

2012年,Facebook (NASDAQ: FB)股票上市時38美元/股,到2018年5月18日為182.68美元/股,過去數年的升幅令人絕對滿意,但或許很多人過去都没有買入,錯過了賺錢或資本增值的機會,但今天是否還值得買入呢?
Facebook還能否定義為成長股?我認為現在仍是便宜及值得買的。

2018 Finviz Facebook資料

2018年5月18日星期五

生活小感概-時間管理

手機響鬧如常在早上7:30響起,身體因為有少少力不從心感覺,所以便去了洗個熱水澡,希望能精神精神一番,我没有固定在早上洗熱水澡的習慣性,只會偶然弄個簡便早餐給自己,簡單如一個雜丸烏冬,水餃等...如果要說我期望的早上,其中一個條件當然係自然醒💪,星期日的早上多是自然醒的時候,訓得夠自然感覺良好滿足,長遠目楆當然係可以自我安排工作時間,日日自然醒。

忙裹偷閒小早點

時間管理

可能對工作上的期待感仍有不足的地方,今天早上洗澡後還有一點慢條斯理的拖延問題,不知道你也會否也有同樣的問題,其實有時會常常想起及渴望解決,令時間變得更為自己所用,人人都只係有24小時,有些時候行前了一步,卻又後退了一步,感覺畢業後過了數年前前後後的人生⟳⟲,Warren Buffett 的自傳Snow Ball指出 "Life is like a snowball. The important thing is finding wet snow and a really long hill."選擇比努力更重要,Warren Buffett 選了價值投資作為他的Snowball,投資也好,生活也好,時間係我認為最重要的,浪費時間的行為係最應該要解決的

開會等車的風景

早上離開公司開會時,在巴士站等了超過15分鐘,估計會遲到到達開會地點,心情出現了無謂的焦慮(心大心細想轉搭地鐵),我認為搭何種交通工具也不是大問題,只是決斷力應要更快,狠,準,要學習更學懂把握機會,時機不等人,大家也要努力。


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2018年5月17日星期四

Matteo - Panama (輕鬆歌)



音樂有令人振奮的作用,身體勞累時更需要要再努力向前走

快歌也會令人有更清析的思路(和寒冷天氣成配搭💘)


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2018年5月16日星期三

<投資最重要的事>書說思考致富

<<投資最重要的事>>

最近看到很多商舖倒閉的境象😖,做生意本來充滿未知,人心更是一個難以估量的事情😈,倒閉現象不單令我知到經營環境起了變化,更令我想到-風險,令我重温<<投資最重要的事>>,書中重點講要學習第二重思考,風險,週期性及不確定性中看待投資。

特色食店

經營多年的小食店

學習第二重思考

第一重思考就是依據直覺,被所謂的"消息"或原因而說服來買賣,正如騰訊控股(700)大股東-MIH TC Holdings Limited(Naspers的子公司-出版商和報刊雜志的印刷商)於早前每股405元減持,市場完全莫視2017年度實現營收2377.6億元,同比增長56%的表現,很多散戶包括我父母都相信大股東的決定是完全地看淡而沽出,但我卻相信騰訊還在高速增長中,數字中還在上升中,人們也没有離開Wechat,QQ或"食雞"的生活,過份看淡只會浪費機會。

風險

書內有3章主要討論風險,包括理解,確認及控制風險,指出風險係意味著可能發生的事,比即將發生的事多,Potential Risk, Potential Return,意思為你可能得到回報,没有必然的回報,每一項產品或決定都有一個基準,S&P股票比美國30年國債高風險,同一行業中的股票比較不同PE或盈利以比較那間公司做得更好,做到控制風險,不是規避風險。如果投資果效長期少於基準,必定要加之反省(大家都要努力期同學習)

週期性
最簡單的就是所謂"低買高賣"亦是當中最難的理解,因為你要了解價值,才能創造便宜標,所以不要迷信價格,要利用別人反向的操作,控制負面情緒😕市場係由投資人的心態而造成的,試猜想你自己的心理也不能恆想高漲或底谷,很多不同的"你",不同的互相影響,會成就更多的高底起伏。

不確定性
預測的價值很小,不要用"我知道"的想法......


投資最重要的事


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2018年5月12日星期六

星期五晚上觀消費

所謂Happy Friday,當然與朋友共聚,找個特色小店食個晚飯或揾個地方坐坐傾下計,或許近來投資氣氛有轉好的勢頭我的IB戶口內的數字也和市場一起提升了。大家收入增加左,外出消費的人開始多,早一天在尖沙咀訂韓國小店進餐也換來一句: Sorry....Full booking,sir...but you may walk in to try.
走到金巴利道,果然Full book的情況完全地映在眼前,Walk in to try只不過是對自己的保障,但最終也在別韓式食店平淡愉快地進餐。晚餐過後,想吃一吃甜品,一點點柚子綠茶味帶有清新感,令人回味。
清新柚子綠茶

為母親節買的芝士蛋糕

雖然油尖旺很多人在逛街消費,但是地舖商店也偶有凋空,連登打士街街角的魚蛋小食店(從前很多人排隊)也倒閉,而且感覺越來越多,理論上香港的失業率和就業不足率也有下降趨勢,經濟應表現欣欣向榮,難道香港的生活及消費模式已有改變?大型連鎖食店翠華控股(1314)2016,17的營業額没有大増長,2017盈利也不及2015,16.大家樂(341)營業額雖然穩定輕微上升,2016,17盈利也出現負增長,雖然有部份如大快樂(52)營業額和盈利最近3年也有增長,但行業能否再高速增長成疑了。我相信從生活了解經濟及可投資性係其中一條財務自由之路,係一生的課題,值得努力學習。

香港政府統計處資料


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2018年5月9日星期三

投資揾錢如Poker-心態決定境界

最近在Youtube間中會看一看德州撲克的比賽,吸引我的不單是比賽的緊張感,更能從中啟發對投資的了解,投資對我來說不單要累積知識,更要訓練心理才能達致成功,而玩或參與Poker對了解自己在順逆境的心理變化更有幫助,了解自己贏錢或捱價時的心態
"AA"真的為必勝?

Poker一般為2至10人的比賽,固定手牌,目標為彩池中的金額,係一個總有人贏出的遊戲或賭博,係一個考數學分析及心理的零和遊戲,其中令我最深刻的為2014澳州撲克比賽中的最後六強(比賽連結),當中Fabian Quoss, Phil Ivey曾有兩局對碰頗為有趣,以下為兩局簡述:


比賽牌局1


彩池中有下圖的牌局,Quoss一開始時已手執 "A,A",擁有很大勝利機會,他第一注没有All In或投入很多注碼,嘗試引對手投入更多資金令池中的錢變得更多,而Ivey在過程中不停跟注,更在最後一注中選擇加注,在高手對決中,Ivey應有信心才跟注甚至加注,估計一開始的手牌也多數不弱,但Quoss有難得的"A,A",最終還是決定放棄,這是一個很不容易的決定,彷彿在投資氣氛"牛"氣沖天或PE奇高時時急流勇退,能平衡風險 。但如果一開始All In,結果會否不一樣?牌局2就好似給了一個接近的答案。
比賽牌局1

比賽牌局2

牌局2都是Quoss和Ivey的對決,其他對手看見自己的底牌後一早棄牌,没有胡亂下注,受不必要的風險,Quoss那時籌碼較少,他手執"8,8",然後選擇All In,Ivey手中當時有"King,Queen",要用三分之一的籌碼來跟注,兩邊的決定也不簡單,Quoss的決定就像本金少時,碰上機會便要放手一搏,與比賽牌局1的策略完全不一樣,或許Ivey那刻本金較多,信心較大,能做出果斷的決定
比賽牌局2
在這兩局的勝負或計有幸運的成份,但參考他們的決定也能自我提升,你在投資時有否留意自己的心理變化?我相信多留意自己的心理及思考能培養出好的投資心態,更有助投資表現



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2018年5月4日星期五

令你致富的投資書-【One up on Wall Street】

One up on Wall Street

友人投資獲利,他說學投資最要先看Peter Lynch的Learn to earn > One up on Wall Street >  beating the street。我十分認同投資必需建立在知識提高財商上,但我卻没有看書的先後次序,只看過One up on Wall Stree(彼得林區選股戰略),最近也買了另外的兩本(書評分享)以求學習經濟及投資更好。
看One Up on Wall Street 最大得著就是了解作者的思考方式,買賣股票投資如經營生意,要了解其價值及本質,没有一支股票是必然長期上升,故從別人口中得到一個好Number只能令你獲利一次,没有連貫性,更勿論能見到"世界八大奇蹟" Compound Interest的美妙。

值得放在家的投資書

股票六大類

書中最吸引我的便是分享理性分析,讓你可學習判斷,為何了解基本判斷重要?時下"財演"分析港股或美股等多以技術分析搭配一兩個近期消息如資金流等便向投資者提供買賣的理由,很少詳細拆解其價值,難從多面了解市場運作,你會甘心別人一兩句說話而投進你辛苦工作而得來的資金嗎?而書內講述股票企業規模大小對盈利的影響,講大公司較難再有巨幅成長,更清楚地將股票分做六大類,包括以下:
1.緩慢成長股
2.穩定成長股
3.快速成長股
4.景氣循環股
5.轉機股
6.資產股

設計投資組合

Peter Lynch還令人明白公司能提供產品吸引人持續購買比靠R&D做出一兩次大賣產品好。科技使用者比有格價戰影響的電腦公司好,比較了不同的條件。此外,有用的分析包括PE,公司自身的盈利成長率的比較,PE為12,成長率為6%,這支股票便可能偏貴了,因為成長率表示真實經營的公司增長,PE只反映投資者價格的表象,所以EPS增長底於PE便反映投資者預期偏高了。書中也討論到派息多少的好壞,book value,設計投資組合及目標的重要性。

S&P500指數年回報約為10%,與它作一個較對的目標來設計投資組合便能了解成效及自己的不足,而book value 中,當中的"資產"值多少錢,書中表示越是接近完成品的產品,便越難估價轉售時價值。


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